又有三公司合計減值超100億 “財務大洗澡”要重演?

2019-12-31 21:13:52來源:新浪財經作者:小思

  今晚(2019年12月30日),又有三家上市公司公告要計提減值準備,預計2019年度大幅虧損,且三家公司合計減值超過100億。

  即將進入2019年年報季,最近一個多月以來,高禾投資(ID:GHICapital)跟蹤上市公司業績預告情況發現,僅2019年12月份已有10多家公司公告計提大額資產減值,金額多在數億元、數十億元,且減值的資產不只是“商譽”,還包括應收賬款、無形資產、長期股權投資等各類資產項目。

  這不得不讓人想起去年底、今年初的“商譽爆雷潮”,難道“財務大洗澡”的一幕又將在A股市場重演一遍?

  01中集集團(9.820, -0.38, -3.73%)計提減值40-55億元

  中集集團(000039.SZ)公告稱,結合本公司海工業務的實際經營情況以及未來行業趨勢、市場格局、平臺市場需求、未來的售價/租金波動、利用率變化、成本支出波動等綜合因素,本公司判斷和海工業務有關的平臺資產存在較大的減值跡象,但截至目前相關平臺資產減值測試工作尚在進行中,預計2019年需計提減值約人民幣40億元-55億元左右。

  上述預計的2019年平臺減值金額未經審計,最終減值金額以審計數據為準。

  而此前,中集集團今年前三季報并沒有出現資產減值巨額計提的跡象。

  此前,10月28日,中集集團對外發布2019年第三季度報告顯示,由于貿易摩擦,全球經貿活動整體呈下降態勢等諸多不確定因素,全球集裝箱貿易及中國外貿出口增速受到影響。

  在此大背景下,2019年1-9月,中集集團繼續保持穩健發展,實現營收616.6億元人民幣,歸母凈利潤6.36億元人民幣。

  從中集集團轄下各業務板塊來看,大部分主營業務繼續保持良好的增長勢頭。其中,海洋工程和產城業務增幅較大;能化及液態食品裝備,空港、消防及自動化物流裝備,物流服務等業務保持較平穩增長。

  其中,本次減值預告特別指出的海工業務并未出現減值跡象。

  值得一提的是,盡管全球經濟增長放緩,原油實際需求持續低于預期,原油供需局勢復雜多變,全球海工裝備市場仍以消耗庫存平臺為主,但市場新增需求亦持續改善。中集海洋工程業務(以中集來福士為主要運營平臺)通過“新舊動能轉換”,抓住市場景氣回升機會,積極拓展各類訂單,業績持續向好,前三季度實現營收26.24億元,同比增長82.6%。其中,新增建造合同價值3.34億美金,新增租約合同價值4.15億美金,多個重點項目正有序進行。

  02 華東科技(2.090, -0.08, -3.69%)8.5代線TFT-LCD項目資產組計提減值超56億元

  華東科技(000727.SZ)公告,南京中電熊貓平板顯示科技有限公司(以下簡稱“平板顯示”)為公司控股子公司,成立于2012年,主要產品為TFT-LCD面板、彩色濾光片和液晶整機模組。平板顯示于2013年開始投資建設液晶面板項目,總投資約289億元,2015年3月31日投產試做,項目主體工程于2016年11月達到項目設計目標。

  鑒于本年度液晶面板行業出現產需不平衡,部分產品售價最大跌幅達30%,另一方面,經濟增長放緩、面板市場存在供大于求的趨勢,預計液晶面板價格短期內難以大幅回升。

 
  為了更加客觀公正地反映公司資產價值和財務狀況,根據《企業會計準則》的相關規定,平板顯示聘請了具有從事證券、期貨相關業務資格的銀信資產評估有限公司(以下簡稱“銀信評估公司”)以2019年10月31日為評估基準日,對8.5代線TFT-LCD生產線項目資產組(以下簡稱“資產組”)進行減值測試。

  隨著面板市場產需不平衡,加之貿易摩擦對面板需求的負面影響。平板顯示占主要產能的TV面板產品價格跌幅不斷擴大,以55“TV面板為例,2018年12月的價格為146美元,2019年10月的價格為101美元,產品價格跌幅超過30%。

  由于產品價格出現持續性大幅下跌,平板顯示2019年1-10月業績虧損嚴重,公司資產的實際價值及獲利能力與賬面價值發生重大偏差,因此本次評估考慮了經濟性貶值因素。

 
  據此,公司擬對該子公司計提資產減值56.56億元,預計將減少公司2019年利潤總額56.56億元,歸母凈利潤32.6億元。

  實際上,華東科技10月30日披露三季報顯示,公司2019年前三季度實現營業收入36.23億元,同比增長2.01%;歸屬于上市公司股東的凈虧損17.97億元;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈虧損18.34億元;基本每股虧損0.3967元。

  其中,第三季度實現歸屬于上市公司股東的凈虧損8.4億元;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈虧損8.58億元。

 
  而且同時也伴隨著資產減值準備計提,影響公司2019年第三季度利潤總額的5.77億元。

  不過,與本次資產減值以生產線項目資產組不同的是,三季度減值主要是存貨減值準備。

  03慈星股份(4.360, -0.48, -9.92%)計提商譽減值

  預虧超7億元

  慈星股份(300307)公告稱,公司擬計提大額商譽及無形資產減值準備,公司2019年預計虧損7.2億元至7.25億元,同比由盈轉虧。

  在12月30日晚間披露的公告中,慈星股份解釋稱,鑒于公司移動互聯網業務營收及利潤出現較大幅度下滑,公司判斷因收購杭州優投科技有限公司(以下簡稱“優投科技公司”)及杭州多義樂網絡科技有限公司(以下簡稱“多義樂公司”)存在大額計提商譽及無形資產減值準備的跡象,經公司財務部門及評估機構的初步測算,預計上述兩家公司計提減值準備的金額預計在6億元左右,最終減值準備計提的金額將由公司聘請的具備證券期貨從業資格的評估機構及審計機構進行評估和審計后確定。此外,慈星股份進一步表示,由于市場競爭加劇及電腦橫機機型更新速度加快等因素預計產生存貨減值損失1億元左右。

 
  慈星股份表示,目前兩家移動互聯網公司的管理層穩定,基于市場競爭趨于激烈的現狀,公司將努力拓展新客戶和新業務模式,除視頻分發及廣告營銷業務外,公司積極拓展新媒體業務,力求有效改善目前因數字營銷領域過度競爭導致的業務低毛利現象,提升公司整體收益。對于電腦橫機業務,公司將繼續加大研發投入以及市場拓展,積極發展一體成型電腦橫機業務,提升電腦橫機的營收及毛利率水平。

  實際上,數據顯示,2018年慈星股份實現的歸屬凈利為1.38億元,2019年前三季度實現營業收入12.56億元,同比下降9.46%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4560.7萬元,同比下降70.28%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤763.23萬元,同比下降34.40%。

  對于慈星股份而言,此番預計2019年虧損超7.2億元可謂業績大變臉。

  根據公告,慈星股份2019年業績大幅預虧與擬計提大額商譽與無形資產減值準備不無關系。

  實際上,慈星股份存在大額計提商譽及無形資產減值準備跡象的兩家子公司優投科技公司、多義樂公司系慈星股份2016年高溢價收購而來。

  彼時,為拓展互聯網業務,尋求新的利潤增長點,慈星股份斥資10億元將兩家公司收入囊中。

  因上述兩項并購,慈星股份業績明顯大幅增長,但與此同時,公司的商譽也水漲船高,2016年末慈星股份的商譽由2015年末的16.54萬元飆漲至8.62億元。

  慈星股份高溢價收購的同時,上述并購的交易方也作出了較為可觀的業績承諾。

  財務數據顯示,在收購優投科技公司與多義樂公司的前兩個業績承諾年度,兩家子公司均完成了業績承諾。

  不過,到了2018年,兩家子公司則雙雙未能完成業績承諾。其中,優投科技公司2018年度經審計的合并報表口徑下扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者所有的凈利潤8295.42萬元,與承諾數9000萬元較為接近,完成2018年預測盈利的92.17%。多義樂公司2018年度經審計的合并報表口徑下扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者所有的凈利潤4977.19萬元,未達到承諾數6750萬元,僅完成2018年預測盈利的73.74%。

  如今,在業績承諾剛過的第一個年度,慈星股份就因上述并購大額計提商譽減值而預計2019年業績大變臉。

  實際上,在今晚三家上市公司之前,就已經有一波上市公司業績“爆雷”,而且就如今天的三家公司一樣,不只是“商譽”減值,資產減值準備的各種情況都有。

  12月以來,計提減值準備的公司還有新集能源(3.240, 0.03, 0.93%)、鵬鼎控股(44.900, 0.23, 0.51%)、眾應互聯(6.380, -0.06, -0.93%)、大唐發電(2.450, 0.01, 0.41%)、ST慧業(1.500, 0.03, 2.04%)、海正藥業(9.910, 0.32, 3.34%)、露天煤業(8.660, -0.04, -0.46%)、當升科技(27.300, -0.39, -1.41%)等等,具體如下:

  12月27日晚,新集能源公告,擬對公司所屬楊村煤礦計提資產減值準備約11億元,將減少公司2019年度合并報表歸屬于上市公司股東的凈利潤約11億元。事實上,去年底公司對楊村煤礦已計提8億元資產減值損失,兩次合計金額已經達到19億元。對于此次巨額計提,上交所已經火速問詢,要求新集能源說明計提大額資產減值準備的判斷依據及合理性,說明是否存在前期資產減值計提不充分等情形。今年前三季度,新集能源凈利潤為19.36億元。

  鵬鼎控股也在12月27日晚間公告,公司于2019年12月27日召開的第一屆董事會第二十七次會議審議通過了《關于對子公司宏群勝計提資產減值準備的議案》,董事會同意公司對全資子公司宏群勝提資產減值準備2.11億元! ”姂ヂ12月22日晚間公告,因行業環境等市場化因素及相關趨勢情形,公司預計MMOGA與彩量科技在合并層面共計產生商譽減值計提金額約在10億元至13億元區間,無形資產減值計提金額約在2000萬元至4000萬元區間。深交所24日對眾應互聯發出關注函,要求公司補充披露在以前年度未大額計提商譽減值,而在2019年年末集中計提大額商譽減值的情況及原因;是否存在因規避凈資產為負被實施退市風險警示而未足額計提商譽減值準備的情形! 〈筇瓢l電20日晚公告,公司擬對大唐國際母公司和再生資源公司的長期股權投資、固定資產計提必要的減值準備。其中,計提長期股權投資減值準備約7.5億元,計提減值準備約12.58億元。上述計提減值準備事項減少公司2019年母公司凈利潤約7.5億元,減少公司2019年合并口徑利潤總額約12.58億元,減少合并財務報表中歸屬于母公司凈利潤約12.58億元。

  ST慧業12月19日晚間公告,公司擬關停全資子公司明鑫公司并計提資產減值準備3.93億元?鄢f延所得稅資產、遞延所得稅負債對所得稅費用的影響,預計將減少公司2019年度合并報表歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.48億元。另外,公司擬對控股子公司中凱礦業計提資產減值準備8503.80萬元,預計將減少公司2019年度合并財務報表歸屬于母公司所有者的凈利潤6797.26萬元。

  海正藥業12月10日晚間公告,根據評估和測試結果,公司部分資產存在減值的情形。其中,對公司研發項目開發支出轉費用化處理4.12億元及計提外購技術相關無形資產減值準備1.02億元;對公司在建工程/固定資產計提資產減值準備9.41億元;計提存貨跌價準備2.74億元。上述研發項目開發支出轉費用化處理以及計提資產減值準備,相應減少了公司2019年度的凈利潤。12月11日,海正藥業收到問詢函,上交所要求公司對相關情況進行補充披露。

  露天煤業12月9日晚間公告,公司和子公司內蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責任公司擬對部分應收款、固定資產和存貨計提資產減值準備,共計1637.69萬元,將相應減少公司2019年末歸屬于母公司凈利潤1038.36萬元。

  當升科技12月3日晚公告,鑒于比克公司現階段回款壓力較大,且對保全資產變現存在一定的不確定性,公司決定按照謹慎原則對比克公司應收款項壞賬準備單項計提提高到40%。截至公告披露日,公司對比克公司應收賬款余額為3.78億元,計提壞賬準備金額為1.51億元,較此前壞賬準備計提增加1.22億元。目前,公司及江蘇當升與比克公司的訴訟仍在進行當中。

  資產減值體現了會計謹慎性原則,預計未來的損失提前反映在當期。

  問題一:計提減值后續是否可以轉回?

  國內準則規定,長期股權投資、商譽、固定資產、無形資產等非流動資產的減值準備一經計提不得轉回。而對于存貨、應收賬款等流動資產,已計提的減值在日后資產價格回升或賬款收回時可以轉回。

  在國際會計準則下,所有資產的減值準備計提后,都可以轉回。

  因此國內和國際會計準則在長期資產減值轉回的處理上存在差異。

  問題二:扣非凈利潤是否包含減值準備?

  根據證監會《公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第1 號――非經常性損益》(2008),因不可抗力因素(如遭受自然災害)計提的各項資產減值準備可以看做非經常性損益。

  除此之外,因資產市價大幅下跌、經濟環境惡化等原因產生的減值準備不屬于非經常性損益,應當計入扣非凈利潤當中。

  問題三:減值準備是否能稅前扣除?

  根據《中華人民共和國企業所得稅法》第十條和第五十五條的規定,一般企業計提的準備金支出(包括資產減值準備和風險準備等)不得作為稅前扣除項,因此減值準備不會產生稅盾效應。

  相關損失待以后期間實際發生時,允許從應稅所得中扣除。對于金融企業計提的貸款損失撥備可以按照稅法規定限額扣除。

  高禾投資(ID:GHICapital)總結上述案例發現,對于現在的A股上市公司財務情況分析而言,資產減值已經成為上市公司業績變臉的重要原因,且從2018年集中爆發的“商譽減值準備”,衍生到壞賬準備、存貨跌價準備、長期股權投資減值準備、固定資產減值準備、無形資產減值準備、在建工程減值準備等各個項目均會出現,對于投資者而言,可謂防不勝防。

  但上市公司在三季度都沒有任何的減值跡象或者預告,但僅僅一個季度的時間就從盈利變成虧損,且計提額度非常之大,難免不會有利用會計準則進行“財務大洗澡”的嫌疑。

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